在第四屆中國證券投資基金國際論壇上，如何實現(xiàn)“養(yǎng)老金與證券市場互動雙贏”成為論壇的焦點話題之一。目前，我國正在對養(yǎng)老保障制度進(jìn)行改革，多支柱養(yǎng)老保障制度體系正在建立過程中。未來全國社�；�、基礎(chǔ)養(yǎng)老金、企業(yè)年金等都將獲得快速的發(fā)展，預(yù)期規(guī)模巨大。勞動保障部與社保理事會有關(guān)官員及有關(guān)專家學(xué)者都不約而同地指出，希望謀求巨額養(yǎng)老金與證券市場的互動雙贏。
全國社�；�:未來規(guī)模逾萬億
全國社保理事會副理事長王忠民透露，到10月底社�；鹳Y產(chǎn)規(guī)模為1921億元。根據(jù)國家對社�；稹梆B(yǎng)老基金中的國家戰(zhàn)略儲備基金”的定位及政策規(guī)劃，未來幾年中，社�；鹨�(guī)模將超過10000億元，而比較理想的規(guī)模是20000億元。王忠民強調(diào)，在未來15年中，社�；饘⒅贿M(jìn)不出，不用考慮支付問題。因此，社�；鹗恰疤烊坏�、長期的機構(gòu)投資者”。正因為如此，理事會在基金的資產(chǎn)配置上，將使現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物盡可能地少，將基金配置在預(yù)期收益更高的股票、債券等資產(chǎn)上，以保障基金的保值增值。
目前，社�；鸬耐顿Y范圍正在不斷拓寬，除了委托基金公司進(jìn)行管理外，還發(fā)展了指數(shù)化的直接投資方式，直接進(jìn)入股票市場�！斑@對社保基金的保值增值非常重要。”王忠民強調(diào)。因為，在海外成熟市場上，養(yǎng)老基金的收益主要來自證券市場，巨額養(yǎng)老基金也是證券市場的超級主力，占有市場份額的40%以上。
個人賬戶基金:有望年增1000億
勞動保障部基金監(jiān)督司官員透露，我國政策已明確，將逐步做實基本養(yǎng)老保險個人賬戶基金，其平均目標(biāo)替代率將達(dá)24%。目前，東三省試點已取得積極成效。遼寧省享受8%的稅前列支比例，目前已積累基金180多億元，吉林、黑龍江享受5%的稅前列支，已積累基金50多億元。權(quán)威人士預(yù)計，一旦8%稅前列支的政策在全國鋪開，個人帳戶基金將每年節(jié)余1000億余元。這是一個長期積累的基金，將采取半市場化原則進(jìn)行運營管理。目前，勞動保障部正會同財政部制定個人賬戶基金的投資管理辦法。有專業(yè)人士指出，個人賬戶基金進(jìn)入股票市場投資的比例雖然沒有企業(yè)年金20%的比例那么高，但預(yù)計也不會低于10%。
企業(yè)年金:已實質(zhì)啟動
政策規(guī)劃中，企業(yè)年金是我國未來多支柱養(yǎng)老保障體系中最重要的支柱。目前，勞動保障部、證監(jiān)會、財政部等各有關(guān)部門都在積極借鑒美國401K，研究推出我國企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策。企業(yè)年金的基金存量資產(chǎn)有500多億，相信全國普遍的稅收優(yōu)惠政策推出后，企業(yè)年金將會有更快速的發(fā)展。年金基金實行個人賬戶積累制。有專家預(yù)計，稅收普惠政策推出后，企業(yè)年金基金每年新增基金在1000億元以上。目前，對企業(yè)年金的投資管理，勞動保障部已會同證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會制定了《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，實行完全市場化原則進(jìn)行管理。已有37家機構(gòu)獲得勞動保障部頒發(fā)的企業(yè)年金管理資格，他們正積極進(jìn)行市場研究與開拓。已有一些金融機構(gòu)與企業(yè)簽訂了意向性或正式合同，年金市場已實質(zhì)啟動。相信這將成為證券市場又一重要的機構(gòu)投資力量。
