養(yǎng)老金并軌改革新政策及新方案【全文】近期印發(fā) 八股引追捧
養(yǎng)老金并軌改革新政策及新方案【全文】上市公司有哪些?養(yǎng)老金并軌改革新政策及新方案【全文】概念股一覽
養(yǎng)老金并軌改革新政策及新方案【全文】概念股最新動(dòng)態(tài)與價(jià)值解析：
昨日(12月28日)上午，十二屆全國人大常委會(huì)第十二次會(huì)議就國務(wù)院關(guān)于統(tǒng)籌推進(jìn)城鄉(xiāng)社會(huì)保障體系建設(shè)工作情況的報(bào)告進(jìn)行專題詢問。國務(wù)院副總理馬凱接受詢問時(shí)透露，養(yǎng)老金并軌改革新政策及新方案【全文】將于近期印發(fā)。
養(yǎng)老金并軌改革新政策及新方案【全文】近期印發(fā)
國務(wù)院副總理馬凱稱延遲退休分歧大，“退休年齡推遲到63歲還是65歲”需要深入研究
昨日上午，十二屆全國人大常委會(huì)第十二次會(huì)議就國務(wù)院關(guān)于統(tǒng)籌推進(jìn)城鄉(xiāng)社會(huì)保障體系建設(shè)工作情況的報(bào)告進(jìn)行專題詢問。國務(wù)院副總理馬凱接受詢問時(shí)透露，養(yǎng)老金并軌改革新政策及新方案【全文】將于近期印發(fā)。
養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)水平偏高
馬凱23日向全國人大常委會(huì)作報(bào)告時(shí)說，今后黨政機(jī)關(guān)、事業(yè)單位將建立與企業(yè)相同的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，養(yǎng)老金改革新政策及新方案【全文】已擬定，并經(jīng)國務(wù)院常務(wù)會(huì)議和中央政治局常委會(huì)審議通過。
昨日，馬凱在接受委員詢問時(shí)說：“機(jī)關(guān)事業(yè)單位和城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并軌問題，近期文件就要印發(fā)，印發(fā)后還要召開會(huì)議部署�！�
馬凱說，社保剛剛破題，提出了解決思路，但由思路變成可執(zhí)行的方案，還有很多問題需要進(jìn)一步解決。
他舉例說，關(guān)于漸進(jìn)式延遲退休年齡，黨的十八屆三中全會(huì)決定作了明確要求，但社會(huì)上分歧很大，認(rèn)識(shí)并不統(tǒng)一。“退休年齡是推遲到63歲還是65歲?還有時(shí)機(jī)選擇、節(jié)奏掌握、配套措施以及監(jiān)督實(shí)施的問題等等，都需要深入研究�！�
馬凱說，當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)面臨兩難矛盾。一方面，現(xiàn)在繳費(fèi)水平確實(shí)偏高，“五險(xiǎn)一金”已占到工資總額的40%-50%，企業(yè)負(fù)擔(dān)重，十八屆三中全會(huì)提出要適當(dāng)降低養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)水平;但另一方面，現(xiàn)在基金收入增長幅度慢于支出增長幅度，降低繳費(fèi)水平又會(huì)影響當(dāng)期的收入。如何解決這種兩難問題，需要進(jìn)一步研究。
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關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的缺口，馬凱說，從當(dāng)期看，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收支運(yùn)行總體是平穩(wěn)的，基金收入大于支出，尚有結(jié)余。去年我國企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)收入20800億元，支出16 700億元，結(jié)余4091億元，到去年底累計(jì)結(jié)余26900億元。
他說，值得注意的有兩個(gè)問題：一是地區(qū)不平衡問題，有的省份結(jié)余得多，有的省份結(jié)余得少，要靠中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付補(bǔ)貼之后才能夠維持支付;二是最近幾年基金收入增長的速度慢于支出增長的速度，如2012年收入增長了18.6%，支出增長了22.9%。
馬凱說，無論是用新標(biāo)準(zhǔn)還是用老標(biāo)準(zhǔn)衡量，我國都是未富先老。去年60歲以上的老人占到全部人口的比重為14.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了10%，2020年要達(dá)到19.3%，到2050年要達(dá)到34.2%。解決養(yǎng)老難題要及早謀劃，謀劃晚了再行動(dòng)，付出的代價(jià)更大。
■ 焦點(diǎn)
養(yǎng)老保險(xiǎn)將出全國統(tǒng)籌方案
鄭功成委員說，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度還停留在地區(qū)分割的傳統(tǒng)格局下，各個(gè)地區(qū)的繳費(fèi)費(fèi)率高低不一，各個(gè)地區(qū)的繳費(fèi)基數(shù)口徑五花八門，這破壞了養(yǎng)老保險(xiǎn)籌資機(jī)制、繳費(fèi)義務(wù)應(yīng)當(dāng)公平的底線，同時(shí)還影響了勞動(dòng)力在全國范圍內(nèi)的自由流動(dòng)。
對(duì)此，人社部部長尹蔚民說，目前養(yǎng)老保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌的方向已經(jīng)確定，在具體方案的設(shè)計(jì)上，重點(diǎn)是統(tǒng)一確定繳費(fèi)的基數(shù)和費(fèi)率，歸集中央統(tǒng)籌基金，增加和用好中央財(cái)政補(bǔ)助資金。
尹蔚民說，將進(jìn)一步統(tǒng)一全國的待遇確定和調(diào)整政策，進(jìn)行省際基金余缺的調(diào)劑。同時(shí)，允許省級(jí)地區(qū)在確保全國統(tǒng)籌的前提下有一定的費(fèi)率和待遇調(diào)整浮動(dòng)幅度。
對(duì)于政策出臺(tái)的時(shí)間表，他表示，人社部爭取在提出職工基礎(chǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)金全國統(tǒng)籌的方案。
社�；饘⑻岣吖善蓖顿Y收益
多名委員發(fā)言時(shí)均問到，該如何保證社�；鸨Ｖ翟鲋�?全國社�；鹄硎聲�(huì)理事長謝旭人說，社�；鸾衲晔找媲闆r比較好，估計(jì)到今年年底全國社�；鸬囊�(guī)模能夠達(dá)到1.1萬億元。近些年來投資運(yùn)營取得了較好收益，基金年平均收益達(dá)到8%左右。
謝旭人說，今后將做好國內(nèi)投資產(chǎn)品的管理工作，提高委托投資的管理收益。要積極推進(jìn)境內(nèi)股票委托投資組合的管理創(chuàng)新，促進(jìn)委托投資管理人不斷優(yōu)化和調(diào)整產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)，改進(jìn)指數(shù)化和轉(zhuǎn)持股票投資策略，提高股票投資收益。 新京報(bào)首席記者 關(guān)慶豐
■ 相關(guān)新聞
最高法兩巡回法庭庭長獲任命
分別為劉貴祥和胡云騰，兩巡回法庭將陸續(xù)掛牌
新京報(bào)訊 (記者邢世偉)昨日，全國人大常委會(huì)表決通過任免名單，任命劉貴祥為最高人民法院第一巡回法庭庭長、胡云騰為最高人民法院第二巡回法庭庭長。記者獲悉，最高法院試點(diǎn)設(shè)立的兩個(gè)巡回法庭也將陸續(xù)掛牌成立。
兩名庭長均為副部級(jí)專職委員
記者注意到，此次任命的最高法院兩個(gè)巡回法庭的庭長均為最高法院的副部級(jí)專職審判委員會(huì)委員。
最高法院第一巡回法庭庭長劉貴祥1996年進(jìn)入最高法院工作，先后在經(jīng)濟(jì)審判庭、民事審判庭、執(zhí)行局擔(dān)任審判員、審判長、庭長等工作，并于今年4月任最高法院審判委員會(huì)副部級(jí)專職委員、二級(jí)大法官。
最高法院第二巡回法庭庭長胡云騰曾經(jīng)在學(xué)界任職，先后在安徽大學(xué)法律系、中國社會(huì)科學(xué)院法學(xué)研究所任教。2002年，胡云騰進(jìn)入最高法院研究室任副主任，并在云南高院掛職副院長，后兼任中國應(yīng)用法學(xué)研究所所長。2009年起，胡云騰任最高法院研究室主任，并在今年4月任最高法院審判委員會(huì)副部級(jí)專職委員、二級(jí)大法官。
將避免案件受地方保護(hù)主義干擾
此前，胡云騰接受媒體采訪時(shí)表示，在司法實(shí)踐中，一些重大行政案件或跨區(qū)域案件放在某一方當(dāng)事人所在地法院審理，法院有可能受到各種關(guān)系影響，不利于公正判決。巡回法庭重要作用，就是方便當(dāng)事人訴訟，減輕最高法院辦案壓力，同時(shí)也有利于避免案件審理中可能存在的地方保護(hù)主義。
“由最高法巡回法庭來審理這些案件，一方面有利于避免地方保護(hù)主義干擾，保證案件審判更加公平公正;另一方面也有利于最高法本部從繁重的審判工作中解脫出來，更好地行使對(duì)全國各地法院的監(jiān)督指導(dǎo)職能。”胡云騰說。
■ 揭秘
兩巡回法庭將分管華南、東北
此次全國人大常委會(huì)任命最高法院巡回法庭兩位庭長后，記者獲悉，最高法院的兩個(gè)巡回法庭也將在近期成立。
今年10月，十八屆四中全會(huì)提出將優(yōu)化司法職權(quán)配置，最高法院設(shè)立巡回法庭，探索設(shè)立跨行政區(qū)劃的法院和檢察院。對(duì)巡回法庭的定位則是審理跨行政區(qū)域重大行政案件和民商事案件，不審理刑事案件。
隨后，最高法院對(duì)巡回法庭的機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員設(shè)置等重大問題進(jìn)行了一系列動(dòng)作。前段時(shí)間，最高法院啟動(dòng)兩個(gè)巡回法庭的庭長、審判員等人選工作，并在內(nèi)部接受報(bào)名。
據(jù)媒體報(bào)道，最高法院兩個(gè)巡回法庭將分別設(shè)置在深圳和沈陽。廣東省高院院長鄭鄂證實(shí)，深圳巡回法庭管轄區(qū)域?yàn)閺V東、廣西和海南三省區(qū)，主要審理跨行政區(qū)域重大行政和民商事案件，將于12月30日正式掛牌成立，辦公地址設(shè)在羅湖區(qū)紅嶺路深圳中級(jí)法院舊址。
據(jù)記者獲悉，沈陽的巡回法庭管轄區(qū)域?yàn)檫|寧、吉林、黑龍江三個(gè)省。
在人員設(shè)置上，每個(gè)巡回法庭都將設(shè)立3名庭長、8名主審法官、若干工作人員，共計(jì)25人左右，部分書記員則將由地方法院選拔。巡回法庭的人、財(cái)、物仍將由最高法院統(tǒng)一管理，即這些從最高法院選派到地方巡回法庭的人員，依舊保留最高法院的編制、工資計(jì)算方式等。
在審級(jí)上，最高法院設(shè)立的巡回法庭，相當(dāng)于最高法院的派出機(jī)構(gòu)，在審級(jí)上等同于最高法院。巡回法庭的判決效力等同于最高法院的判決，均為終審判決。
那么，在中國滬深兩市中，養(yǎng)老金并軌改革新政策及新方案【全文】概念股龍頭板塊有哪些?
以下是養(yǎng)老金并軌改革新政策及新方案【全文】股票上市公司一覽表，養(yǎng)老金并軌改革新政策及新方案【全文】最有價(jià)值股：
寶萊特300246:血透業(yè)務(wù)增長,移動(dòng)醫(yī)療產(chǎn)品推出
公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.95億元,同比增長13.3%,歸屬上市公司凈利潤2252萬元,同比下滑13.3%,對(duì)應(yīng)EPS 0.15元。
血透業(yè)務(wù)收入上漲較快。公司血透業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7000萬元,同比增長75.6%,顯示出良好的發(fā)展態(tài)勢。公司自2012年通過收購?fù)肝龇垡浩髽I(yè)開始介入,通過收購和自主研發(fā),已在全國各地對(duì)透析機(jī),透析針管,透析器和透析粉液進(jìn)行了全面布局,其中透析粉液已經(jīng)貢獻(xiàn)業(yè)績。隨著透析機(jī)和透析器研發(fā)生產(chǎn)推進(jìn),公司逐漸打通了血透行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈,未來有望充分享受行業(yè)的爆發(fā)式發(fā)展。
育兒寶產(chǎn)品推出。公司首款移動(dòng)醫(yī)療產(chǎn)品育兒寶智能體溫計(jì)已經(jīng)上市。在京東商城,已能看到育兒寶相關(guān)配套產(chǎn)品。育兒寶是目前國內(nèi)極少數(shù)獲得二級(jí)醫(yī)療機(jī)械注冊證的產(chǎn)品�？纱┐麽t(yī)療行業(yè)在國內(nèi)蓬勃發(fā)展,腕表,手環(huán)等充斥市場,但專業(yè)性不足,多定位于消費(fèi)類電子。而公司依托20年來在醫(yī)療器械領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn),其產(chǎn)品將真正實(shí)現(xiàn)醫(yī)學(xué)功能,在紛雜的市場中建立自己的品牌,并后續(xù)有望衍生出各類互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等應(yīng)用,市場空間廣闊。同時(shí)我們認(rèn)為,第一款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售之后,公司能積累相關(guān)的研發(fā)和銷售經(jīng)驗(yàn),為后續(xù)新的移動(dòng)醫(yī)療產(chǎn)品的推出做好準(zhǔn)備。
盈利預(yù)測。我們預(yù)計(jì)公司14-16年EPS 0.25元,0.35元和0.50元,我們看好公司產(chǎn)品未來巨大的發(fā)展空間。但考慮到市盈率估值較高,并且已到 我們先期目標(biāo)價(jià),我們給予增持評(píng)級(jí)。
魚躍醫(yī)療002223:主業(yè)平穩(wěn)增長,并購和耗材提供彈性
主業(yè)平穩(wěn)增長。制氧機(jī)在9F系列等新品拉動(dòng)下高速增長;前3季度電子血壓計(jì)收入增速10-20%,預(yù)計(jì)收購蘇州日精對(duì)制造工藝等會(huì)有顯著提升;血糖產(chǎn)品增長平淡。4季度政府采購明顯加快(醫(yī)院需在年底前用完財(cái)政額度),對(duì)醫(yī)院中心供氧和X光機(jī)業(yè)務(wù)有明顯促進(jìn)。電商業(yè)務(wù)增長很快,全年有望突破2個(gè)億。
耗材產(chǎn)品線有望逐步發(fā)力。血糖產(chǎn)品醫(yī)院市場拓展順利,有望實(shí)現(xiàn)5000萬收入;OTC市場表現(xiàn)平淡。9月份已成立耗材事業(yè)部。真空采血管已拿到注冊證;留置針和縫合器等產(chǎn)品明年也要上市。未來上海衛(wèi)生材料廠也會(huì)整合到耗材事業(yè)部的銷售平臺(tái)中。
并購提供業(yè)績增量。上海醫(yī)療器械集團(tuán)凈利潤6000萬左右,有望實(shí)現(xiàn)3個(gè)季度并表。未來也有望圍繞上海手術(shù)器械廠和衛(wèi)生材料廠做些外延式的并購。上海手術(shù)器械廠以開放性手術(shù)器械為主,未來有希望往市場前景更好的微創(chuàng)手術(shù)器械等領(lǐng)域發(fā)展。國內(nèi)品質(zhì)好但沒品牌的OEM醫(yī)用耗材企業(yè)較多,魚躍也有望整合這類企業(yè)。
互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療有望進(jìn)入探索期。公司在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療方面還是處在比較前期的摸索期,股東紅杉資本對(duì)魚躍醫(yī)療的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的開拓或許有幫助。魚躍多年來積累了很多的家用用戶,但是采用何種商業(yè)模式來調(diào)動(dòng)醫(yī)生積極性、實(shí)現(xiàn)閉環(huán)以及對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行重塑不光是魚躍醫(yī)療也是全行業(yè)都面臨的難題,需要持續(xù)跟蹤和觀察。
盈利預(yù)測與投資建議。不考慮新的大的并購,我們預(yù)測2014-EPS為0.61、0.85和1.08元�？紤]公司基本面往上趨勢明顯,維持“增持”評(píng)級(jí),給予6個(gè)月目標(biāo)價(jià)34元,對(duì)應(yīng)40倍PE。
不確定性因素。新產(chǎn)品推廣進(jìn)度、并購整合進(jìn)度。
愛爾眼科300015:開啟新征程
自我們7月發(fā)布深度報(bào)告《固本培元,蓄勢待發(fā)》以來,公司醫(yī)院增設(shè)速度遠(yuǎn)超我們預(yù)期。近期對(duì)公司進(jìn)行跟蹤,有別于對(duì)公司增長動(dòng)力的傳統(tǒng)理解1)公司分級(jí)醫(yī)院外延的擴(kuò)張,并由新設(shè)連鎖醫(yī)院盈利帶來增量醫(yī)院的業(yè)績貢獻(xiàn);2)由規(guī)模效應(yīng)、協(xié)同效應(yīng)帶來公司成本的下降,并提升公司存量醫(yī)院的盈利能力。我們認(rèn)為,公司不只是連鎖分級(jí)醫(yī)院的拓展者,更是網(wǎng)狀平臺(tái)型企業(yè)的搭建者。
醫(yī)院布局加速,不僅是開醫(yī)院更是建平臺(tái):公司計(jì)劃以每年新增20-30家分院的速度加速推進(jìn)地級(jí)醫(yī)院,至2020年建成200家省地級(jí)醫(yī)院以及1000家縣級(jí)醫(yī)院。公司此次計(jì)劃的提出,在加快地市級(jí)醫(yī)院新建速度(并購基金等形式自建、收購)的同時(shí),更提出縣級(jí)醫(yī)院建設(shè)的戰(zhàn)略思路(不排除與當(dāng)?shù)毓⑨t(yī)院合作)。醫(yī)院布局的加速,不僅是公司連鎖擴(kuò)張的加速,更是搭建未來平臺(tái)型企業(yè)的加速。我們預(yù)計(jì)公司將在2020年初步建成醫(yī)院集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)體系,而在這一過程中網(wǎng)狀平臺(tái)的優(yōu)勢及相對(duì)壟斷的格局將逐步顯現(xiàn)。同時(shí)隨著產(chǎn)業(yè)基金的介入,公司新院培育期有望縮短。
平臺(tái)能夠做什么?視光崛起,新業(yè)務(wù)開發(fā)后導(dǎo)入:公司視光業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展,在一定程度上印證了優(yōu)秀平臺(tái)有助于業(yè)務(wù)迅速推廣并貢獻(xiàn)業(yè)績的推論。2009-2013年復(fù)合增長率40.8%,預(yù)計(jì)此后幾年視光業(yè)務(wù)將成為公司第一大主營業(yè)務(wù)。公司作為國內(nèi)第一家上市專科醫(yī)院,在移動(dòng)醫(yī)療、遠(yuǎn)程醫(yī)療、院內(nèi)WIFI及APP等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域有強(qiáng)大的實(shí)體終端優(yōu)勢,未來有較大概率介入這些領(lǐng)域的發(fā)展,線上線下產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)的乘數(shù)效應(yīng)。屆時(shí)強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)有望將新盈利點(diǎn)放大,實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績的快速增長。
短期怎么看?經(jīng)營良好,有較高安全邊際:公司目前總計(jì)擁有醫(yī)院70余家,截止9月底,已有32家實(shí)現(xiàn)盈利。武漢愛爾、長沙愛爾、重慶愛爾等前幾大醫(yī)院經(jīng)營情況良好,上半年收入同比增長20%以上。隨著各地地級(jí)醫(yī)院及縣級(jí)醫(yī)院的新設(shè)(公司目前采用產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作,基本在醫(yī)院盈利后并入)以及視光業(yè)務(wù)在平臺(tái)內(nèi)各醫(yī)院的推廣,預(yù)計(jì)2014-公司業(yè)績增速有望維持在較高水平,有較高安全邊際。
基于公司戰(zhàn)略方向,維持“推薦”評(píng)級(jí):公司是全國眼科連鎖醫(yī)院龍頭,醫(yī)院連鎖擴(kuò)張超預(yù)期加快網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建設(shè)步伐,移動(dòng)醫(yī)療等新業(yè)務(wù)有望借助平臺(tái)迅速推廣。預(yù)計(jì)2014-公司EPS分別為0.48元、0.62元、0.80元,對(duì)應(yīng)PE分別為58X、45X、35X,維持“推薦”評(píng)級(jí)。
復(fù)星醫(yī)藥600196:并購二葉制藥,加強(qiáng)抗感染藥物平臺(tái)
復(fù)星醫(yī)藥擬通過全資子公司復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)及復(fù)星實(shí)業(yè)(香港)以8.45億受讓二葉制藥65%股權(quán),其中復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)以3.94億受讓二葉經(jīng)貿(mào)所持有的二葉制藥35%股權(quán);復(fù)星實(shí)業(yè)(香港)以4.51億受讓SPH 持有的二葉制藥30%股權(quán)。
同時(shí),二葉經(jīng)貿(mào)在 2020年1月的后續(xù)交易中,有權(quán)要求復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)受讓其屆時(shí)所持有的二葉制藥剩余35%股權(quán),將依據(jù)二葉制藥2017、2018及2019年3年實(shí)際凈利平均數(shù)的13倍與擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例的乘積定價(jià),上述3年的實(shí)際凈利平均數(shù)以人民幣15,000萬元為上限,即后續(xù)交易總價(jià)最高不超人民幣68,250萬元。
評(píng)論
二葉制藥主營抗感染類藥物,主要產(chǎn)品為青霉素類復(fù)方制劑及頭孢菌素。青霉素類復(fù)方制劑在二葉制藥公司收入中占比約53%,頭孢菌素占比略高于30%。這兩類產(chǎn)品定價(jià)不高,符合政府醫(yī)保的廣覆蓋要求,主要銷售在縣級(jí)及縣級(jí)以下的基層醫(yī)院。青霉素類復(fù)方制劑抗耐藥性強(qiáng),且療效比較確切,在抗感染藥物中具有明顯優(yōu)勢。二葉制藥前10月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.64億元,凈利潤7707億元,預(yù)計(jì)全年凈利潤9000多萬,受讓估值約13.7倍。2013年收入5.04億,同比增速約8.6%,凈利潤8480萬,同比增63%(2012年利潤受限抗影響較大)。
抗感染治療是復(fù)星醫(yī)藥醫(yī)藥工業(yè)板塊重點(diǎn)發(fā)展的五大領(lǐng)域之一。醫(yī)藥工業(yè)是復(fù)星醫(yī)藥的核心業(yè)務(wù)板塊,其中抗感染治療與新陳代謝及消化道、心血管、中樞神經(jīng)系統(tǒng)、血液系統(tǒng)為公司醫(yī)藥工業(yè)的五大重點(diǎn)發(fā)展治療領(lǐng)域。
抗感染藥物是目前臨床應(yīng)用最廣泛的藥物,位列國際處方藥市場第二位。公司抗感染重點(diǎn)藥物為頭孢美唑鈉、炎琥寧、青蒿琥酯系列,其中頭孢美唑鈉增速近100%。
并購二葉制藥,有助于完善公司抗感染藥物平臺(tái),與原有抗感染藥物形成協(xié)同。二葉制藥的產(chǎn)品線與公司產(chǎn)品線不同,可豐富公司抗感染藥物的產(chǎn)品群。同時(shí),二葉制藥在縣級(jí)及縣級(jí)以下的基層市場具有較強(qiáng)的銷售網(wǎng)絡(luò),有助于公司的基本藥物尤其是抗感染藥物的推廣。
我們預(yù)計(jì)公司 2014-的EPS 分別為1.01、1.21、1.44元,對(duì)應(yīng)估值分別為19.1、15.9、13.4倍。公司作為我們“猴年戰(zhàn)斗序列”的醫(yī)療服務(wù)代表,持續(xù)的醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)展繼續(xù)推動(dòng)投資機(jī)會(huì)的提升,我們維持“增持”評(píng)級(jí)。
哈藥股份(600664)前三季凈利超3億 同比增長23%
哈藥股份(600664)16日晚間公告，1-9月公司實(shí)現(xiàn)營收130.10億元，同比下降5.18%;凈利3.26億元，同比增長23.42%;基本每股收益為0.1698元/股。
公司主營業(yè)務(wù)涵蓋抗生素、化學(xué)藥物制劑、非處方藥品及保健品、現(xiàn)代中藥、生物工程藥品、動(dòng)物疫苗、醫(yī)藥流通七大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，共生產(chǎn)20多種劑型、1000多個(gè)品種。公司產(chǎn)品銷售遍及全國和世界五十多個(gè)國家和地區(qū)。頭孢菌素類抗生素原料及制劑、補(bǔ)鈣系列保健品、中藥粉針等產(chǎn)品市場占有率穩(wěn)居全國第一位。公司擁有“哈藥”、“三精”、“蓋中蓋”、“護(hù)彤”及“世一堂”5件著名商標(biāo)。經(jīng)評(píng)估，“哈藥”已成為國內(nèi)最具價(jià)值的醫(yī)藥品牌之一。20以來，利潤及主營業(yè)務(wù)收入指標(biāo)連續(xù)七年位居中國制藥工業(yè)百強(qiáng)前列。目前，新產(chǎn)品140多個(gè)，其中青霉素發(fā)酵和頭孢菌素C發(fā)酵技術(shù)居國際先進(jìn)水平。幾年來，公司先后榮獲“中國制藥工業(yè)百強(qiáng)之首”、“中國最受尊敬企業(yè)”、“全球華商醫(yī)藥百強(qiáng)冠軍”、“中國最具成長力創(chuàng)新型企業(yè)”、“哈爾濱市工業(yè)企業(yè)納稅50強(qiáng)”、“最具社會(huì)影響力十佳醫(yī)藥企業(yè)獎(jiǎng)”、“國家*重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”等榮譽(yù)稱號(hào)。
天宸股份(600620)5160萬參股駿惟公司 拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域
天宸股份(600620)11月10日晚間公告，公司將出資5160萬元，以增資入股形式，獲得上海駿惟企業(yè)管理咨詢有限公司(簡稱駿惟公司)43%的股權(quán)。
此次增資入股將由公司與其他三方共同完成，公司以5160萬元作為對(duì)駿惟公司的注冊資本出資。增資完成后，駿惟公司注冊資本由原100萬元變更為1.2億元，其中公司持有其43%的股權(quán)。駿惟公司將運(yùn)用股東投入的資金在軟件開發(fā)、網(wǎng)絡(luò)科技等相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行股權(quán)投資及其他相關(guān)業(yè)務(wù)等。
天宸股份表示，增資入股駿惟公司旨在豐富和優(yōu)化公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，拓展除房地產(chǎn)開發(fā)以外的業(yè)務(wù)，提升公司競爭力，增加公司附加值。
公司是以房地產(chǎn)業(yè)、交運(yùn)物流業(yè)為主業(yè)的上市公司。房地產(chǎn)業(yè)是公司的一大支柱產(chǎn)業(yè)，也是公司主要盈利來源。公司房產(chǎn)項(xiàng)目集中于上海和北京地區(qū)，包括金海岸花園、上海四川北路玫瑰廣場和北京廣義大廈等。在交運(yùn)物流業(yè)上，公司積累了多年經(jīng)驗(yàn)，隨著上海南方綜合物流園區(qū)的開業(yè)，正式吹響了公司進(jìn)軍現(xiàn)代物流業(yè)的號(hào)角。另外，公司還涉足醫(yī)藥業(yè)，在浦東張江擁有GMP生產(chǎn)車間，具備顆粒劑、膠囊、片劑、液體制劑等的生產(chǎn)能力。近年來，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入略有減少，而運(yùn)輸及客運(yùn)業(yè)務(wù)有不錯(cuò)的收入。
000516開元投資:聯(lián)姻漢氏聯(lián)合,布局干細(xì)胞全產(chǎn)業(yè)鏈
預(yù)計(jì)14-16年EPS分別為0.31元、0.37元和0.45元,目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為33X、27X和22X。公司主力店鐘樓店14年迎來恢復(fù)性增長,次新店寶雞店和西旺店14年穩(wěn)定增長,醫(yī)院業(yè)務(wù)成長空間大,高新醫(yī)院凈利率持續(xù)提升,西安國際醫(yī)學(xué)中心打開擴(kuò)張空間,維持“推薦”評(píng)級(jí)。
聯(lián)姻漢氏聯(lián)合:公司以現(xiàn)金25,411.76萬元認(rèn)購北京漢氏聯(lián)合生物技術(shù)有限公司新增520.31萬元注冊資本,并以現(xiàn)金1,588.24萬元受讓韓忠朝持有的對(duì)漢氏聯(lián)合出資32.52萬元,收購后,公司將合計(jì)占有漢氏聯(lián)合注冊資本的34%。同時(shí)漢氏持有人韓忠朝承諾,在本次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)完成后,2015-2017年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東所有的凈利潤不低于以下數(shù)額:度1,000萬元、度1,600萬元、2017年度2,800萬元,差額部分由韓忠朝以現(xiàn)金方式向漢氏聯(lián)合補(bǔ)足差額。
布局干細(xì)胞全產(chǎn)業(yè)鏈:1)從現(xiàn)階段來看,世界主要發(fā)達(dá)國家干細(xì)胞產(chǎn)業(yè)化推廣步伐逐漸加快,干細(xì)胞治療領(lǐng)域已具備廣闊的市場規(guī)模,形成了細(xì)胞治療、臍帶血造血干細(xì)胞庫和新藥篩選三大市場板塊,未來20年內(nèi)干細(xì)胞醫(yī)療市場產(chǎn)業(yè)收入的全球規(guī)模將迅速增長,2020年預(yù)計(jì)達(dá)到4000億美元,市場前景廣闊,隨著我國干細(xì)胞市場應(yīng)用隨著國家相關(guān)政策的逐步放開和落地,擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),并能夠覆蓋干細(xì)胞全產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)型企業(yè),將從中充分受益。2)漢氏聯(lián)合在干細(xì)胞領(lǐng)域研究及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用方面均具有較強(qiáng)的優(yōu)勢,漢氏聯(lián)合是我國首家攻克胎盤造血干細(xì)胞提取并存儲(chǔ)的公司,相對(duì)于臍帶血造血干細(xì)胞,具有非常顯著的優(yōu)勢。漢氏聯(lián)合建立了與國際接軌的干細(xì)胞研究院、健康科技推廣公司以及多家負(fù)責(zé)生產(chǎn)的干細(xì)胞工廠,擁有10000余平米的GMP標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)車間,用于干細(xì)胞制備和保管。公司目前擁有一支專業(yè)功底扎實(shí)、經(jīng)驗(yàn)豐富的研發(fā)團(tuán)隊(duì),現(xiàn)有專業(yè)研發(fā)人員四十多名,具備較強(qiáng)的研發(fā)能力,技術(shù)實(shí)力居于行業(yè)領(lǐng)先水平。3)通過此次投資,公司將于漢氏聯(lián)合在干細(xì)胞產(chǎn)業(yè)的推廣及應(yīng)用方面進(jìn)行深度合作,并對(duì)干細(xì)胞產(chǎn)業(yè)的上中下游進(jìn)行布局,打通干細(xì)胞全產(chǎn)業(yè)鏈,與公司現(xiàn)有醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同作用,增強(qiáng)公司醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)的核心競爭力和盈利能力。
短期看凈利率提升:參考同為民營醫(yī)院的宿遷人民醫(yī)院高達(dá)20%以上的凈利率,高新醫(yī)院凈利率仍有較大提升空間。通過提價(jià)、調(diào)整住院病人結(jié)構(gòu)、提供高端服務(wù)等措施,高新醫(yī)院凈利率有望持續(xù)提升:(1)提價(jià)。高新醫(yī)院門診掛號(hào)費(fèi)、診療費(fèi)、藥品價(jià)格都在西安市同級(jí)別同類型醫(yī)院中處于較低水平,2011年轉(zhuǎn)為營利性醫(yī)院后,可根據(jù)醫(yī)院戰(zhàn)略定位自主定價(jià);(2)調(diào)整住院病人結(jié)構(gòu)。住院病人逐漸以床位周轉(zhuǎn)快、病情重、費(fèi)用高為主,提高毛利率;(3)提供高端服務(wù)。設(shè)立國際部,提高服務(wù)層次,從而提高盈利水平。
長期增長看擴(kuò)張:從政策面看,民營資本進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域是大勢所趨。從地區(qū)發(fā)展空間看,目前整個(gè)高新區(qū)只有高新醫(yī)院一家三甲醫(yī)院,高新區(qū)目前總病床數(shù)只有1400張,而按照國際標(biāo)準(zhǔn)每1000人12張床位,高新區(qū)80萬人口的潛在需求病床數(shù)為9600張,醫(yī)療缺口巨大。公司擬募集資金15億用于投資建設(shè)西安國際醫(yī)學(xué)中心項(xiàng)目(原西安圣安醫(yī)院項(xiàng)目),打造西安市高端化民營醫(yī)療服務(wù)集團(tuán)。同時(shí),公司將借助高新醫(yī)院的醫(yī)療平臺(tái),通過收購、兼并、合作等方式擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,提高公司在醫(yī)療行業(yè)的市場競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行;西安國際醫(yī)學(xué)中心建設(shè)低于預(yù)期。
世聯(lián)行002285:并購擴(kuò)充實(shí)力,小貸繼續(xù)超預(yù)期
公司公布收購青島榮置地,同時(shí)繼續(xù)加大小額貸款信貸基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。
外延式增長繼續(xù)升級(jí),并購青島榮置地。公司公告將以人民幣5375.4萬元價(jià)格收購青島榮置地51%股權(quán)。
1)外延擴(kuò)張將成為新增長極。我們在世聯(lián)行深度報(bào)告《世聯(lián)行,站在公司與行業(yè)發(fā)展的雙重拐點(diǎn)》中明確提出,當(dāng)公司成為全國龍頭后外延并購將成為新增長極。目前公司正朝我們所預(yù)期方向前行。
2)并購區(qū)域龍頭,強(qiáng)勢擴(kuò)充實(shí)力。被并購企業(yè)榮置地顧問有限公司2002年創(chuàng)立于青島,是一家專業(yè)的房地產(chǎn)O2O營銷整合服務(wù)商。業(yè)務(wù)以房地產(chǎn)銷售代理為主,同時(shí)涉及項(xiàng)目策劃推廣、公關(guān)活動(dòng)、新媒體傳播等服務(wù)。經(jīng)過十余年發(fā)展,榮置地持續(xù)保持高端市場30%的絕對(duì)占有率,連續(xù)多年蟬聯(lián)青島代理行業(yè)第一名。2013年,榮置地濟(jì)青兩地實(shí)現(xiàn)百億跨越,其中青島區(qū)域銷售額超出第二名代理公司20億,業(yè)績遙遙領(lǐng)先。根據(jù)公司祥云戰(zhàn)略和規(guī)�；陌l(fā)展策略,本次收購榮置地51%股權(quán),將確立其在青島地區(qū)的絕對(duì)領(lǐng)先地位、提高山東地區(qū)市場份額以及構(gòu)建綜合的房地產(chǎn)生態(tài)服務(wù)鏈。
小貸業(yè)務(wù)繼續(xù)擴(kuò)大,未來公司重要內(nèi)生增長點(diǎn):
1)小貸業(yè)務(wù)持續(xù)放大。公司同時(shí)公告,深圳世聯(lián)行地產(chǎn)顧問股份有限公司及其全資子公司深圳市世聯(lián)小額貸款有限公司擬與深圳平安大華匯通財(cái)富管理有限公司簽署《投資合作協(xié)議》,世聯(lián)信貸擬與平安匯通簽署《平安匯通世聯(lián)領(lǐng)航1號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)買賣協(xié)議》、《基礎(chǔ)資產(chǎn)服務(wù)協(xié)議》(以下簡稱“服務(wù)協(xié)議”)等協(xié)議。平安匯通擬發(fā)起設(shè)立資管計(jì)劃并以資管計(jì)劃實(shí)際募集資金受讓經(jīng)世聯(lián)信貸確認(rèn)、平安匯通認(rèn)可的信貸資產(chǎn)不超過人民幣8500萬元,并以基礎(chǔ)資產(chǎn)的全部或部分收入回款買斷式循環(huán)投資于世聯(lián)信貸的信貸資產(chǎn)。
2)看好世聯(lián)小貸P2P發(fā)展方向。公司小貸業(yè)務(wù)擴(kuò)張迅速,年內(nèi)已有完成4.68億信貸資產(chǎn)出售。我們認(rèn)為公司小貸業(yè)務(wù)目前處于ABS結(jié)算,但正在朝P2P方向積極轉(zhuǎn)型。2013年世聯(lián)代理銷售額是3000億,如果3%客戶選擇世聯(lián)家園云貸,那么小貸業(yè)務(wù)總量將達(dá)到約100億。假設(shè)每筆貸款手續(xù)費(fèi)在2%,將創(chuàng)造2億收入的潛力。我們看好公司以房地產(chǎn)的小貸發(fā)展模式,認(rèn)為一旦公司進(jìn)入P2P階段后,該類業(yè)務(wù)將成為公司后期增長重要?jiǎng)恿υ础?/p>
連續(xù)回調(diào)后進(jìn)入左側(cè)買入?yún)^(qū)間:近期公司股價(jià)受定增事件影響,公司股價(jià)股價(jià)自最高點(diǎn)下降近40%。我們公司股價(jià)平均動(dòng)態(tài)PE中樞在15倍左右,在銷售不利等極端情況下最低在12倍�？紤]到15年行業(yè)大概率復(fù)蘇,公司動(dòng)態(tài)PE跌破15倍概率較小。按照12月24日股價(jià)看,公司動(dòng)態(tài)估值接近20倍,近期回調(diào)后進(jìn)入左側(cè)買入?yún)^(qū)間。考慮公司外延和內(nèi)涵增長依舊有序推進(jìn),按照“海通中介估值三段論”理論,公司后期估值區(qū)間上限應(yīng)該在35倍上下。后期公司O2O和P2P業(yè)務(wù)一旦有所突破,股價(jià)將重回上行區(qū)間。
投資建議:維持“買入”評(píng)級(jí)。我們目前重申公司是房地產(chǎn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的,長期看好。公司當(dāng)前資金面優(yōu)秀,傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定,將為未來兼并收購產(chǎn)業(yè)鏈上下游,實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的整合和新業(yè)務(wù)(O2O、P2P、資產(chǎn)服務(wù))拓展提供支持。公司2014和EPS預(yù)計(jì)在0.55和0.66元。截至12月25日,公司股價(jià)在13.66元,對(duì)應(yīng)2014和PE在24.84和20.70倍�？紤]新業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)放量,給予30倍市盈率,對(duì)應(yīng)股價(jià)19.8元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
