新股發(fā)行制度修改完畢 證監(jiān)會重啟新股發(fā)行

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 12月31日,證監(jiān)會對外發(fā)布消息稱,此前修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》及《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》規(guī)章草案,以及《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見》四項(xiàng)規(guī)章的意見征求工作已經(jīng)結(jié)束,經(jīng)修改完善于今日正式發(fā)布,自1月1日起施行。以下是由思而學(xué)教育小編5728338.com為您整理推薦的《新股發(fā)行制度修改完畢 證監(jiān)會重啟新股發(fā)行》正文,歡迎參考閱讀。

在市場人士看來,新股發(fā)行制度修改完成并開始施行,將意味著IPO在將正式啟動。選擇在 2015年最后一日頒布,無疑體現(xiàn)了管理層盡快恢復(fù)資本市場融資功能的決心。而在新的發(fā)行制度下,參與新股認(rèn)購將不再凍結(jié)相應(yīng)資金,對于二級市場將不會造成資金分流影響。而且加強(qiáng)信息披露與中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管與未來注冊制改革目標(biāo)貼合,有利于注冊制自然且順利的過渡。

證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人特別指出,本次完善新股發(fā)行制度,是在核準(zhǔn)制下,為配合本次重啟新股發(fā)行推出的改革措施,雖然體現(xiàn)了注冊制改革的精神,但不是開始實(shí)施注冊制。下一步,證監(jiān)會將根據(jù)全國人大的授權(quán)決定和國務(wù)院的具體工作安排,做好注冊制改革配套規(guī)則制定及各項(xiàng)準(zhǔn)備工作,積極穩(wěn)妥推進(jìn)注冊制改革。相關(guān)工作進(jìn)展和安排情況,證監(jiān)會將及時向社會公開。

強(qiáng)化信息披露

今年11月6日,為適應(yīng)市場逐步趨穩(wěn)向好的條件和環(huán)境,進(jìn)一步增加市場活力、增強(qiáng)市場功能,積極穩(wěn)定、修復(fù)和建設(shè)市場,證監(jiān)會重新啟動了新股發(fā)行工作,并同步提出了取消新股申購預(yù)繳款制度、簡化發(fā)行審核條件、突出信息披露要求、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、建立包括攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償和先行賠付的投資者保護(hù)機(jī)制等完善新股發(fā)行制度改革措施,市場反應(yīng)正面、積極。目前,因市場異常波動而暫緩發(fā)行的28家公司已完成新股發(fā)行。

此次,在充分征求意見后,證監(jiān)會對相關(guān)條款進(jìn)行了調(diào)整,一是采納完善棄購股份處理的建議,對投資者棄購的股份,允許承銷商按事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者,以體現(xiàn)《證券法》關(guān)于承銷商應(yīng)首先將股票銷售給投資者的原則。

同時,采納完善現(xiàn)有報(bào)價剔除機(jī)制的建議,規(guī)定若最高申報(bào)價格與最終確定的發(fā)行價格相同時,剔除比例可以少于10%,避免出現(xiàn)相同報(bào)價中部分投資者被剔除的不公平情形。

值得注意的是,證監(jiān)會采納了強(qiáng)化獨(dú)立性和募集資金使用信息披露的建議,修改了招股說明書準(zhǔn)則,增加并細(xì)化了相關(guān)信息披露要求。

另外,采納了完善攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償機(jī)制信息披露要求的建議,在招股說明書準(zhǔn)則中,增加了攤薄即期回報(bào)分析的假設(shè)前提、參數(shù)設(shè)置、計(jì)算過程等披露要求。

此外,為落實(shí)相關(guān)改革措施,證監(jiān)會還對主板和創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行招股說明書準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂,明確了保薦機(jī)構(gòu)先行賠付承諾及填補(bǔ)攤薄即期回報(bào)的承諾要求。

從明年1月1日起,新股發(fā)行將按照新的制度執(zhí)行。投資者申購新股時無需再預(yù)先繳款,小盤股將直接定價發(fā)行,發(fā)行審核將會更加注重信息披露要求,發(fā)行企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)需要為保護(hù)投資者合法權(quán)益承擔(dān)更多的義務(wù)和責(zé)任。

“加強(qiáng)信息披露和加大中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任是注冊制明確強(qiáng)調(diào)的,更是保護(hù)中小投資者最大的體現(xiàn)。因此,注冊制過渡期內(nèi)啟動新股發(fā)行無疑對這點(diǎn)格外看重,也是監(jiān)管的重要方向!北本┐笮腿桃晃谎芯咳耸咳缡钦f。

短期對市場影響不大

隨著注冊制的推進(jìn)速度加快,特別是國務(wù)院通過全國人大常委會的正式授權(quán),將正式啟動注冊制改革。A股市場近期呈現(xiàn)震蕩整理走勢,31日,滬深兩市尾盤更是出現(xiàn)跳水,上證綜指收于3539.18點(diǎn),下跌0.94%。

對此,銀河證券首席策略分析師孫建波在接受記者采訪時直言:市場出現(xiàn)調(diào)整是其自身的原因。新股發(fā)行制度改革征求意見已經(jīng)有段時間,此時發(fā)布消息就是工作告一段落,新的一年IPO將正式開始。影響市場的因素,資金并不是最主要的,新股發(fā)行歷來不會改變市場的趨勢。

“市場在前期沖上3600點(diǎn)后已經(jīng)出現(xiàn)近期反彈的高點(diǎn),年末市場投資者投資意愿降低,獲利了結(jié),對市場影響較大!币晃毁Y深市場人士告訴記者。

“久盤必跌,不過新年后市場的資金面還是較為寬松。啟動的新股發(fā)行對市場短期影響不大,首先是不凍結(jié)資金;其次,IPO重啟初期,在發(fā)行節(jié)奏和數(shù)量上,監(jiān)管層會進(jìn)行調(diào)節(jié)。如果說影響的話,會在重啟一段時間后才會出現(xiàn)。”上述人士如是說。

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