投資股市上限或為30%
一位接近人社部的專家對《第一財經(jīng)日報》記者表示，養(yǎng)老金投資運營方案對養(yǎng)老金入市做了明確的規(guī)范，包括養(yǎng)老金投資的種類、方式、監(jiān)管等方面。
該專家還表示，此次養(yǎng)老金投資運營方案的意義除了有利于養(yǎng)老金保值增值外，另一個好處是有利于盤活財政資金。
養(yǎng)老金是社�；鸬闹匾M成部分，大約占整個社�；鸬�90%。根據(jù)統(tǒng)計公報，末城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存3.18萬億元。若加上城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存3845億元，全國基本養(yǎng)老保險滾存超過3.5萬億元。這3.5萬億元資金沉睡在全國各地的財政專戶中，只收取2%的利息，貶值嚴(yán)重。
李克強總理非常重視盤活財政存量資金。6月10日的常務(wù)會議又一次明確推進財政資金統(tǒng)籌使用措施，更好地發(fā)揮積極財政政策穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生作用。養(yǎng)老金投資運營方案出臺后，“沉睡的資金”無論是入股市，還是以股權(quán)投資的方式參與國家的重點工程等其他投資方式，都將大大提高資金的使用效率和收益。
股市是養(yǎng)老金投資中一個重要的方向。多位知情人士向本報記者表示，方案規(guī)定養(yǎng)老金入股市的比例最高不超過30%，與企業(yè)年金投資股市的比例相同。30%這條線也是全國社�；鹄硎聲谕顿Y實踐中遵循的界限。
全國社�；鹄硎聲崩硎麻L王忠民近日公開表示，目前二級市場上社�；鸬馁Y產(chǎn)配置份額在30%左右。而按照相關(guān)政策規(guī)定，全國社保基金投資股票的比例最高為40%。
2011年開始實行的《企業(yè)年金基金管理辦法》第48條第三款規(guī)定，企業(yè)年金投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品以及股票基金、混合基金、投資連結(jié)保險產(chǎn)品(股票投資比例高于或者等于30%)的比例，不得高于投資組合企業(yè)年金基金財產(chǎn)凈值的30%。
“投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎”，養(yǎng)老金作為百姓的“保命錢”，政府一直對投資運營持審慎的態(tài)度。但擺在決策者面前的另一個現(xiàn)實是，3.5萬億元養(yǎng)老金的貶值風(fēng)險以及分散在地方財政專戶中不可知的狀態(tài)。
上述消息人士稱，這十多年來，養(yǎng)老保險的財政專戶滾存了超過3萬億元的財政資金，地方政府從來沒有公布過這些資金的財務(wù)狀況、記賬利率等，中央和民眾很難掌握這些錢的真實狀況。
“投資運營方案執(zhí)行之后，一部分資金會從財政專戶轉(zhuǎn)向全國社�；鹄硎聲馁~戶。這是個從‘暗箱’到‘明賬’的過程，對于地方財政來說是有一定壓力的�！边@位人士稱。
誰來“操盤”?
上述接近人社部的專家稱，此次方案出臺對于養(yǎng)老金改革能起到推進的作用，但在體制上并不能算是根本性的改革，廣東、山東已經(jīng)走到前面。
2012年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，全國社保基金會與廣東省人民政府簽訂合約，受托投資管理廣東省部分企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余資金1000億元，該委托資金并入全國社�；鸾y(tǒng)一運營。，受托管理的廣東委托資金委托期限從2年延長至5年。
末，廣東委托資金權(quán)益1054億元。自受托投資以來至末，廣東省委托資金累計投資收益約177億元。
今年初，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，山東省政府與全國社�；鹄硎聲炗喠�1000億元基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余的委托投資管理合同，委托期限也是5年。全國社�；饡Y金按計劃分期劃撥到賬后及時開展投資運營。
底，社�；饡芾淼幕鹳Y產(chǎn)總額達到15289.60億元，基金權(quán)益14509.57億元，收益率達到11.43%，高于同期通貨膨脹率9.43個百分點。
王忠民近日公開表示，在二級市場，社�；饛膩頉]有低于25%以下的配額，其資金規(guī)模已經(jīng)從最初的幾百億元，增至現(xiàn)在的1700億元。這批資金對社保基金的年化收益起到了主要的基石作用。
從本報記者的采訪來看，全國社�；鹄硎聲泻艽蟾怕食蔀轲B(yǎng)老金入市的受托機構(gòu)，但至于養(yǎng)老金是從地方上解到中央之后，由中央作為統(tǒng)一委托人，還是像廣東、山東那樣，每個省份自愿與社保基金理事會簽訂委托協(xié)議，仍是未知數(shù)
