企業(yè)晨會(huì)紀(jì)要【一】
棉花：
1、1日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆26871，328級(jí)冀魯豫24443，東南沿海24495，長江中下游24351，西北內(nèi)陸24248。
2、1日中國棉花價(jià)格指數(shù)24495(+17)，1級(jí)27767(+26)，2級(jí)26534(+27)，4級(jí)23490(+16)，5級(jí)22578(+29)。
3、1日撮合成交18560(+180),訂貨量70140(-820),1106合約結(jié)算價(jià)25168(+214),1107合約結(jié)算價(jià)25388(+199),1108合約結(jié)算價(jià)25608(+440)。
4、1日鄭棉總成交1413204(-559338),總持倉662034(-4438),109合約結(jié)算價(jià)26300(+300),201合約結(jié)算價(jià)24830(+180),205合約結(jié)算價(jià)24995(+175)。
5、1日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)185.62美分(+3.62)，M報(bào)182.2美分(+3.96)，SLM報(bào)181.19美分(+3.77)。本日提貨美國CAM報(bào)185.85美分/磅(+4)，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價(jià)30973元/噸(+549)，1%關(guān)稅下折30630元/噸(+554)。
6、1日美期棉ICE1107合約結(jié)算價(jià)160.97美分(+2.3),1110合約結(jié)算價(jià)149.75美分(+2.81),1112合約結(jié)算價(jià)137.27美分(+1.77)。
7、1日美期棉ICE庫存194715(+382)。
8、1日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至31950(-100)，39600(-100)，27550(-100)。
9、1日中國輕紡城面料市場總成交量672(-16)萬米，其中棉布159(-16)萬米。
國內(nèi)棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)，但紡企采購棉花的積極性依然不高，原料隨用隨買，棉花庫存依然維持較低位，紡企紗線銷售仍然困難，資金壓力很大;外棉方面，因德州旱情抵消美國疲軟數(shù)據(jù)影響，美棉ICE收在四周新高;綜合各方面情況看，近期棉花期現(xiàn)貨均現(xiàn)回暖跡象，底部仍將逐漸提高，昨日鄭棉CF1109高位小幅調(diào)整，但回升趨勢已初步確立，而下游形勢仍難有明顯好轉(zhuǎn)，短期持續(xù)大幅走高難度較大，以總體可能以緩慢振蕩攀升為主。
pvc：
1、東南亞PVC均價(jià)1216美元(+0)，折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為9825。
2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)1056美元(-0)。
3、華東乙烯法均價(jià)8575(+50)，華東電石法均價(jià)8090(+65)。
4、華中電石價(jià)4250(-0)，西北電石價(jià)3800(-0)，華北電石4275(-0)。
5、電石法PVC：小廠貨源華東市場價(jià)7962-7988，大廠貨源華東市場價(jià)7988-8000;乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價(jià)8300-8550，高端乙烯料PVC華東市場價(jià)8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價(jià)格965(-15)，華北離子膜燒堿760(-0)。
7、PVC期現(xiàn)價(jià)差(PVC主力-廣州電石法市場價(jià))135。
8、前期深跌致PVC價(jià)格處于低位，近期呈現(xiàn)反彈調(diào)整行情。在下游需求難有改觀的前提的，PVC突破性上揚(yáng)難度大。
值得關(guān)注：電石成本將成為主導(dǎo)后市PVC走勢關(guān)鍵，由于電石利潤仍較好，后市下調(diào)可能性大。目前西北主產(chǎn)區(qū)電石價(jià)格已小幅松動(dòng)，雖然電價(jià)上調(diào)支撐電石成本，但下調(diào)之勢恐難以避免，受此影響，PVC價(jià)格在近期調(diào)整后，后市恐仍將震蕩下行。
燃料油：
1、美國原油期貨周三跌逾2%，市場對(duì)民間就業(yè)和制造業(yè)報(bào)告頗感失望，加劇了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長放緩將遏制石油需求的疑慮。汽油裂解差跌至5日低點(diǎn)，取暖油裂解差升至1個(gè)半月高點(diǎn)，此前取暖油庫存反季節(jié)下降。
2、美國天然氣升至近一個(gè)月高位，因預(yù)期未來2周美國東北部炎熱氣溫稍有回落，削弱需求預(yù)期。
3、倫敦Brent原油(7月)較美國WTI原油升水14.24美元(+0.21)(最高15.94)。WTI原油次月對(duì)當(dāng)月合約升水比率為0.57%(+0.01%); Brent 現(xiàn)貨月升水0.30%(+0.00%)。周二WTI原油總持倉增加0.2萬至150.8萬張(2個(gè)月低位)伴隨原油漲2.3%。
4、亞洲石腦油跨月價(jià)差從平價(jià)進(jìn)入折價(jià)，為約七個(gè)半月來首見，裂解價(jià)差在兩個(gè)半月低點(diǎn)附近，亞洲最大石腦油買家--臺(tái)塑集團(tuán)年產(chǎn)70萬噸的一號(hào)裂解廠預(yù)料6月下旬之前不會(huì)恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn),而該廠自5月13日停產(chǎn)后，一直是市況疲弱的主要因素。
5、華南黃埔180庫提估價(jià)5065元/噸(+0);上海180估價(jià)5140(+0)，舟山市場5150(+0)。
6、華南高硫渣油估價(jià)4375元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價(jià)4855(+0);山東油漿估價(jià)4350(+0)。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水38元(+12);上期所倉單176000噸(-17500)。
8、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考：
高盛報(bào)告(5月24)：油價(jià)回調(diào)后對(duì)走勢預(yù)測更為樂觀。在我們看來，庫存和歐佩克閑置產(chǎn)能被耗盡只是時(shí)間問題，屆時(shí)油價(jià)將進(jìn)一步攀升從而抑制需求，使得需求與原油供應(yīng)趨于一致。雖然目前的經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境較騷亂發(fā)生之前顯然已有所放緩且油價(jià)短期內(nèi)仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，但我們預(yù)計(jì)未來18 個(gè)月油價(jià)將大幅上漲，并建議買入xxx年12 月ICE 布倫特原油期貨。我們預(yù)計(jì)中東北非形勢的影響將較為持久，因此調(diào)高了油價(jià)目標(biāo)。 我們目前的預(yù)測認(rèn)為利比亞供應(yīng)損失將導(dǎo)致歐佩克閑置產(chǎn)能于xxx年初被耗盡。因此，我們將3/6/12 個(gè)月的布倫特原油價(jià)格預(yù)測分別上調(diào)至115/120/130 美元/桶。
小結(jié)：原油下跌，因美國令人失望的制造業(yè)和就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)了市場對(duì)石油需求的擔(dān)憂。汽油裂解差跌至5日低點(diǎn)，取暖油裂解差升至1個(gè)半月高點(diǎn)。亞洲石腦油裂解價(jià)差處于近兩個(gè)半月低位，跨月價(jià)差跌至七個(gè)半月新低，轉(zhuǎn)為貼水，因臺(tái)灣一裂解廠持續(xù)關(guān)閉。華南華東180現(xiàn)貨均持穩(wěn);現(xiàn)貨較9月升水近期下降較多;上海燃料油期貨倉單連續(xù)16周下降。高盛報(bào)告(5月24)：我們目前的預(yù)測認(rèn)為利比亞供應(yīng)損失將導(dǎo)致歐佩克閑置產(chǎn)能于xxx年初被耗盡。因此，我們將3/6/12 個(gè)月的布倫特原油價(jià)格預(yù)測分別上調(diào)至115/120/130 美元/桶。
企業(yè)晨會(huì)紀(jì)要【二】
有色金屬：
1、中國1-2月工業(yè)企業(yè)利潤大增31.5%。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-2月， 中國1-2月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤1.02萬億元人民幣，同比增加31.5%。 增速比上年12月份加快29.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年全年加快23個(gè)百分點(diǎn)。
2、消息人士：一些日本鋁賣家同意第二季度升水在128美元/噸。東京3月27日消息，兩位直接參與季度價(jià)格談判的消息人士周一稱，一些日本鋁買家已同意向生產(chǎn)商支付4-6月當(dāng)季的鋁船貨升水每噸128美元，反映了海外現(xiàn)貨升水的上漲。
3、巴克萊：上調(diào)2017年LME銅價(jià)預(yù)期至5626美元/噸，之前料為5458美元/噸。據(jù)道瓊斯3月27日消息，巴克萊周一將今年銅價(jià)預(yù)估由每噸5458美元上調(diào)至5626美元。
4、倫敦時(shí)間3月27日16:00(北京時(shí)間3月28日00:00)，三個(gè)月期銅收跌0.7%，報(bào)每噸5,760美元。三個(gè)月期鋁收跌0.5%，報(bào)每噸1,930美元。三個(gè)月期鎳收跌1%，報(bào)每噸9,770美元。三個(gè)月期鋅急挫2.5%，收?qǐng)?bào)每噸2,760美元。三個(gè)月期鉛回落2.4%，收?qǐng)?bào)每噸2,297美元。三個(gè)月期錫收盤時(shí)沒有成交，最后買入價(jià)報(bào)每噸19,500美元，下跌1.8%。
交易提示：特朗普醫(yī)改議案未通過引發(fā)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫，料銅價(jià)短期維持震蕩，短線參與。鋅鋁觀望。
貴金屬：
1、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席Evans稱對(duì)年內(nèi)四次加息“沒有信心”。Evans在馬德里舉行的一個(gè)活動(dòng)中表示，今年美國加息四次的前景還不穩(wěn)固，需要看到通脹的勢頭更為強(qiáng)勁并伴隨著長期通脹預(yù)期的實(shí)質(zhì)性增長。同時(shí)，他認(rèn)為今年加息三次似乎是“合理的”。
2、中國2月經(jīng)香港凈進(jìn)口黃金數(shù)量環(huán)比上升50.8%。香港政府統(tǒng)計(jì)處數(shù)據(jù)顯示，2月經(jīng)香港凈進(jìn)口黃金數(shù)量從1月的31.791噸升至47.931噸。，環(huán)比上漲50.8%。2月黃金進(jìn)口總量從1月的33.62噸增至49.026噸。
3、3月27日SPDR黃金持倉增加0.32%，iShares白銀凈持倉持平。全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust3月27日周一黃金持倉增加2.66噸至835.28噸，同期全球最大白銀ETF--iShares Silver Trust的白銀凈持倉持平。
4、紐約時(shí)間3月27日12:30(北京時(shí)間3月28日01:30)，COMEX 4月期金合約收高7.2美元或0.6%，至每盎司1,255.70美元。5月期銀合約收盤上漲0.360美元，報(bào)每盎司18.108美元。
企業(yè)晨會(huì)紀(jì)要【三】
有色金屬：
1、中國1-2月工業(yè)企業(yè)利潤大增31.5%。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-2月， 中國1-2月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤1.02萬億元人民幣，同比增加31.5%。 增速比上年12月份加快29.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年全年加快23個(gè)百分點(diǎn)。
2、消息人士：一些日本鋁賣家同意第二季度升水在128美元/噸。東京3月27日消息，兩位直接參與季度價(jià)格談判的消息人士周一稱，一些日本鋁買家已同意向生產(chǎn)商支付4-6月當(dāng)季的鋁船貨升水每噸128美元，反映了海外現(xiàn)貨升水的上漲。
3、巴克萊：上調(diào)2017年LME銅價(jià)預(yù)期至5626美元/噸，之前料為5458美元/噸。據(jù)道瓊斯3月27日消息，巴克萊周一將今年銅價(jià)預(yù)估由每噸5458美元上調(diào)至5626美元。
4、倫敦時(shí)間3月27日16:00(北京時(shí)間3月28日00:00)，三個(gè)月期銅收跌0.7%，報(bào)每噸5,760美元。三個(gè)月期鋁收跌0.5%，報(bào)每噸1,930美元。三個(gè)月期鎳收跌1%，報(bào)每噸9,770美元。三個(gè)月期鋅急挫2.5%，收?qǐng)?bào)每噸2,760美元。三個(gè)月期鉛回落2.4%，收?qǐng)?bào)每噸2,297美元。三個(gè)月期錫收盤時(shí)沒有成交，最后買入價(jià)報(bào)每噸19,500美元，下跌1.8%。
交易提示：特朗普醫(yī)改議案未通過引發(fā)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫，料銅價(jià)短期維持震蕩，短線參與。鋅鋁觀望。
