促進經(jīng)濟持續(xù)增長的強力助推器——專家解讀養(yǎng)老基金投資管理辦法
23日,中國政府網(wǎng)公布了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》｡這是我國養(yǎng)老保險制度改革發(fā)展史上的一件大事,標志著數(shù)以萬億計的基本養(yǎng)老保險基金即將在國內資本市場橫空出世｡記者采訪了有關專家,請其就該辦法進行解讀｡
確保養(yǎng)老基金保值增值
人力資源社會保障部社會保障研究所所長金維剛說,長期以來為保障基金安全,國家有關政策規(guī)定養(yǎng)老基金只能存銀行和購買國債,歷年來基金收益率不僅低于銀行一年期存款利率,而且低于同期通貨膨脹率,導致龐大的資金難以實現(xiàn)保值增值｡
根據(jù)人力資源社會保障部最近發(fā)布的《中國社會保險年度發(fā)展報告2014》,末全國養(yǎng)老基金累計結余3.56萬億元,其中城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老基金累計結余3.18萬億元,城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金累計結余3845億元｡預計未來一個時期,基金累計結余規(guī)模還將持續(xù)擴大｡
"特別是城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的基礎養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌方案預計也將出臺實施,這將進一步增強養(yǎng)老基金的支付調劑能力并擴大基金累計結余規(guī)模｡"金維剛說｡
他表示,政府通過利用養(yǎng)老基金結余的巨額資金進行投資和建設,可以控制消費支出,從而在很大程度上有效抑制貨幣供給和通貨膨脹,有利于保持國民消費相對穩(wěn)定,促進經(jīng)濟恢復和發(fā)展｡
促進資本市場健康發(fā)展
中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文認為,在一些社會保障制度和資本市場比較健全的國家,養(yǎng)老基金都是重要的資金來源,通過市場化投資既實現(xiàn)了自身保值增值,又促進了資本市場健康發(fā)展｡
"保險資金和養(yǎng)老基金是資本市場投資的長期性基金,而養(yǎng)老基金比保險資金還要穩(wěn)定｡養(yǎng)老基金幾十年不用考慮流動性的問題,是發(fā)現(xiàn)市場價值和實施價值投資的本源所在｡"他說,"從這個角度看,養(yǎng)老基金是所有國家資本市場價值投資的基石,其作用如同債市中的20年長期國債｡"
據(jù)介紹,《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》的投資范圍較廣,主要體現(xiàn)在投資國家重大工程和重大項目建設,購買國債､政策性或開發(fā)性銀行債券､信用等級在投資級以上的金融債､企業(yè)(公司)債､地方政府債券等固定收益類投資品種,以及投資股票､股票基金､混合基金､股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品｡
專家表示,養(yǎng)老基金作為重要的機構投資者,具有很強的低風險偏好,追求長期穩(wěn)定收益,而且會有源源不斷的資金注入,很少頻繁換手,對短期投機心理將是巨大的抗衡力量,有利于減少股指波動幅度｡因此養(yǎng)老基金投資將逐步成為資本市場的壓艙石｡
養(yǎng)老基金入市風險可控
一些人擔心,養(yǎng)老金作為居民的基本養(yǎng)老保障,入市后是否安全?專家對此表示,養(yǎng)老基金投資無法完全避免短期波動,但從中長期來看,投資將帶來豐厚回報｡
上海住房公積金中心主任馬力說,這一管理辦法明確了基金的風險準備制度,規(guī)定受托機構按照養(yǎng)老基金凈收益的1%提取風險準備金,專項用于彌補養(yǎng)老金投資發(fā)生的虧損｡同時對養(yǎng)老基金的信息披露制度和監(jiān)督檢查制度做出了具體規(guī)定｡
"投資管理辦法所說的資本市場是包括多層次結構和豐富產(chǎn)品的資本市場,股票類資產(chǎn)投資只是其中一項,且最高投資比例不超過30%｡"馬力表示,"養(yǎng)老基金對于股票市場的投資風險是可控的｡只要按制度執(zhí)行,就會達到既維護基金安全,又能保值增值的目標｡"
泰康資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官段國圣分析,根據(jù)企業(yè)年金基金投資運營實踐,實際投資過程中為避免出現(xiàn)投資收益短期大幅波動的情況,受托機構和投資管理機構都堅持了嚴格控制權益類投資風險,極少出現(xiàn)按法規(guī)上限配置的情形｡2008年到,企業(yè)年金基金權益類資產(chǎn)平均占比僅為6.97%,8年來最高為13.04%,最低為2.97%,遠低于規(guī)定的30%投資比例上限｡
